Otra evaluación del riesgo

La Agencia de Calificación Crediticia de África (AfCRA) se pone en marcha con sede en Mauricio.

El pasado 7 de octubre se puso en marcha la Agencia de Calificación Crediticia de África (AfCRA, por sus siglas en inglés). La iniciativa, que surgió hace casi diez años en el seno de la Unión Africana (UA), será, sin embargo, un organismo independiente y privado. Su objetivo principal es conseguir que los intereses de la deuda de los países del continente se ajusten más a la realidad y hacer frente a la histórica denuncia de que las principales agencias de calificación –en particular Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch Ratings– provocan fuertes sobrecostes de los intereses que se derivan de valoraciones de riesgo excesivas que realizan sobre las economías de los países africanos.

Misheck Mutize, principal experto en la UA en materia de agencias de calificación crediticia, escribía en The Conversation días antes del lanzamiento de la AfCRA que, lejos de ser un rival de las principales agencias de calificación internacionales, la iniciativa africana es «más bien una nueva palanca para ampliar y profundizar los mercados de capitales africanos, ampliar la información crediticia y ayudar a redirigir el capital hacia inversiones productivas en infraestructuras, energía e industria manufacturera». El experto sudafricano considera que el éxito de la agencia debe medirse «en función de si ayuda a los países africanos a avanzar en estos ámbitos» y que, por lo tanto, no es una agencia de calificación más, sino la «pionera en la creación de un ecosistema financiero africano más sólido, profundo y eficiente».

Según un reciente informe de la UNCTAD, el órgano de la ONU para el comercio y el desarrollo, 3 700 millones de personas viven en países donde el pago de intereses de la deuda es superior al gasto en educación o salud. Entre 2010 y 2025, los intereses netos de deuda pública en los países en desarrollo se han triplicado, según el estudio del organismo, que destaca también que estos países pagan, de media, el doble de interés que las naciones desarrolladas. Si los tipos fueran los mismos para ambos, los primeros se ahorrarían hasta 500 000 millones de dólares.

El economista bissauguineano Carlos Lopes, en declaraciones recogidas por El País, señala que «lo que África necesita es un marco africano de evaluación del riesgo mucho más sofisticado, basado en datos y fundamentos, que permita demostrar dónde las percepciones se apartan de la evidencia. Si la AfCRA contribuye a ello, su impacto puede ir mucho más allá de sus propios ratings». Casualidad o no, el mismo día que la AfCRA se ponía en marcha, Moody’s elevó a «positiva» la perspectiva para los países de África subsahariana –aunque solo a dos de los 25 países que califica en la región, Botsuana y Mauricio, los considera prestatarios de riesgo relativamente bajo–, y advirtió que «el servicio de la deuda, los ingresos públicos limitados, los riesgos del cambio climático y las amenazas de seguridad regional siguen siendo los principales puntos débiles», según recogía Reuters.

En la imagen superior, dos trabajadoras preparan un envío de naranjas en la Zona Económica Especial de Coega, en Nelson Mandela Bay (Sudáfrica), el pasado 29 de septiembre. Fotografía: Emmanuel Croset/Getty